(Actividad No Incluida en el Programa de Operador ROFEX)
Expositor: Dr. Guillermo López Dumrauf
Con el auspicio y certificados de asistencia de
“Estrategia” es un vocablo utilizado en el léxico militar. La estrategia de inversión involucra seguir un curso de acción basado en una expectativa que puede cumplirse o no. En este Seminario trataremos algunas estrategias pasivas y activas bajo la perspectiva de un administrador de un portafolio de bonos y el análisis del cupón ligado al PBI.
Objetivos
Brindar a los participantes las herramientas y la metodología para:
· Analizar estrategias para la inversión en bonos del mercado argentino.
· Diseñar el flujo de caja del cupón PBI y conducir su valoración.
Metodología
Se trabajará con bonos reales del mercado argentino, utilizando planillas del tipo Excel con ejemplos paso a paso y amplia utilización de funciones matemáticas.
Conocimientos requeridos:
Es requisito haber tomado previamente el seminario “Valuación y Volatilidad de Bonos”. El curso asume que el participante ya domina el diseño del flujo de caja de bonos reales, el cálculo de la TIR, la duration modificada y la convexity.
Temario
Estrategias pasivas y estrategias activas
· Estrategias activas. Estrategia basada en spread de TIR y estrategias basadas en convergencia. Estrategias basadas en cambios en la curva de rendimientos. Movimientos paralelos, steppening y flattening. Ejemplos para portafolios de tipo bullet ybarbell armados con bonos argentinos en dólares.
· Estrategias pasivas. Estrategia buy and hold: comparación de las estrategias bullet, barbell y ladder.
Valuación cupón ligado al PBI
· Valuación del cupón como un bono tradicional
· Condiciones para el pago. Desempeño del PBI 2004-2012 y pago de cupones. Estimación de pagos para los próximos años. Variables macroeconómicas involucradas: PBI, inflación y tipo de cambio.
· Proyecciones para el pago de cupones: escenario con crecimiento constante de tendencia. Escenario con recesión y recuperación. Análisis del riesgo.
Fechas y horarios
El seminario será dictado durante 2 reuniones de 3 horas, los días 2 y 4 de septiembre de 2013, en el horario de 8.30 a 11.30.
Política de cancelación
$ 1.250 más IVA
Forma de pago: Usted puede abonar con cheque, depósito o transferencia depositando el importe en la cuenta: HSBC Cta. Cte. Pesos 0713-26801-8. CBU 15000213-00007132680182.
CUIT: 30-52899401-2
El precio incluye:
1. Material impreso.
2. Planillas de cálculo y ejemplos a utilizar en el Seminario.
3. Certificado de asistencia otorgado por Rofex.
4. Coffee break.
Informes e inscripción:
Mónica Scotti/Daniela Kohan
ROFEX, Mercado a Término de Rosario S.A.
Reconquista 458, Piso 7, C1003ABJ
Tel./Fax: +54 (11) 5199 2111/13
Reconquista 458, Piso 7, C1003ABJ
Tel./Fax: +54 (11) 5199 2111/13
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